La hausse des cours des actions russes pourrait se poursuivre, estiment les experts. Sept raisons principales de la croissance des actions en bourse Qu'est-ce qui influence la croissance des actions

MOSCOU, 28 mars - RIA Novosti. Les indicateurs boursiers russes ont augmenté le dernier jour de bourse de la semaine après l'annonce selon laquelle l'agence de notation internationale Moody's pourrait relever la note des titres publics russes. Les analystes prévoient une croissance modérée à moyen terme.

À la suite des échanges de vendredi, l'indice MICEX s'est renforcé de 0,57%, pour atteindre 1 627,87 points. L'indice RTS a augmenté de 0,95% et a clôturé à 2049,40 points.

En fin de séance, les actions Gazprom ont augmenté de 1,19% à la RTS et de 0,61% au MICEX, Rosneft - de 3,31% et 3,12% respectivement, LUKOIL - de 2,68% et 2,29%, Rostelecom - de 0,85% et 0,46%, Sberbank - de 0,32% et 1,10%. Les cotations des titres de RAO UES de Russie ont diminué de 3,63% sur le RTS et de 4,66% sur le MICEX.

Comme le note Sergueï Belov, gestionnaire d'actifs de la société d'investissement Finam, la croissance des actions russes vendredi est en grande partie due au message selon lequel Moody's a placé les notations des titres publics de la Fédération de Russie sur la liste de révision avec possibilité d'amélioration. .

Selon lui, les leaders de la croissance le dernier jour de bourse de la semaine, comme tout au long de la semaine, ont été les actions des sociétés du secteur pétrolier et gazier, dont les cotations ont augmenté en raison des attentes d'une augmentation de la rentabilité de ces entreprises en raison d'un éventuel assouplissement de leur fiscalité.

"Les titres des sociétés énergétiques sont une grande déception, en particulier RAO UES de Russie est le leader de la chute, puisque la date limite pour la dissolution de la société est déjà proche", explique Belov.

Faisant ses prévisions pour la semaine prochaine, le spécialiste note que le marché intérieur est désormais "pour l'essentiel à l'arrêt et, très probablement, dans un avenir proche, il ne faut pas s'attendre à des changements de dynamique significatifs".

À son tour, Alexander Fetisov, directeur du département analytique du groupe d'investissement East Kommerts, ajoute que depuis deux mois, seuls des « achats idéologiques » ont été effectués sur la bourse russe. "Au début, il s'agissait d'actions d'entreprises métallurgiques, puis d'actions du secteur des communications, et maintenant c'est au tour de l'industrie pétrolière", dit-il. Dans le même temps, l'expert estime que le potentiel de croissance du secteur pétrolier est déjà faible. .

Fetissov n'exclut pas que dès la semaine prochaine, au début du deuxième trimestre, le marché puisse commencer à croître en raison de la « demande refoulée » de titres russes.

Analysant la situation actuelle du marché du point de vue de l'analyse technique, Alexander Poteshkin, analyste de la société d'investissement russe Financial Traditions, note que « l'indice RTS, contrairement aux attentes, a pu prendre pied au-dessus du niveau de 2037 points. , un niveau qui est un niveau de résistance assez important. "De plus, la demande des investisseurs étrangers est visible dans les titres - la dynamique des ADR est positive pour de nombreuses entreprises, en particulier pour LUKOIL et Rosneft", ajoute-t-il.

Ainsi, prédit l'expert, si un contexte extérieur modérément positif ou au moins neutre se maintient, le marché russe pourra atteindre des niveaux plus élevés à moyen terme.

Que faut-il savoir pour prédire avec succès les cours des actions ? Après avoir lu ce document, vous découvrirez la réponse.

Les personnes qui découvrent les actions peuvent penser que leur valeur est influencée par divers facteurs non liés. Tout cela crée un sentiment de complexité et d’incompréhensibilité. Les adeptes de « l’analyse technique » mettent de l’huile sur le feu. Il existe une hypothèse non prouvée selon laquelle l’analyse technique peut prédire le comportement futur des cours boursiers sur la base de données passées. Nous souhaitons vous aider à comprendre quelles raisons fondamentales simples influencent le prix des actions, et vous proposer un système spécifique qui vous permet de « tout trier » et de naviguer dans le flux de l’actualité.

Commençons par les fourneaux. Le but de toute entreprise est le profit. Et les actions sont simplement un moyen de participer ou de posséder une entreprise. Les hommes d’affaires ne sont pas des altruistes, mais des gens très pragmatiques. Par conséquent, le premier facteur le plus important dans la valeur d’une action est le bénéfice réalisé par l’entreprise.

Voici la première clé de compréhension. Toute actualité à caractère mondial peut être considérée du point de vue de son impact sur les bénéfices des entreprises. Si cela a un effet positif sur les bénéfices des entreprises, cela créera les conditions préalables à la croissance du marché. Si les nouvelles sont de nature industrielle, par exemple si les prix des engrais ont augmenté, cela aura un impact positif sur les cours des actions des sociétés d'engrais. Si la nouvelle concerne une entreprise spécifique, par exemple, s'il a été possible de conclure un contrat important, cela n'affectera évidemment que le prix des actions de cette entreprise.

Mais le profit n’est pas le seul indicateur dont dépend le cours de l’action. Imaginez deux entreprises du même secteur réalisant à peu près le même bénéfice. Mais les actions de la première société sont activement négociées en bourse, la société adhère à des normes élevées de gouvernance d'entreprise (CG) - elle respecte les droits des actionnaires. Et la seconde, au contraire, les a violés à plusieurs reprises, et ses actions sont difficiles à acheter et encore plus difficiles à vendre. Question : Quelles actions de société les investisseurs seraient-ils plus disposés à acheter ? La réponse est évidente – bien sûr, la première.

Il existe un indicateur P/E très pratique. P est le prix, c'est-à-dire le prix de l'action (ou plutôt la valeur totale de toutes les actions de la société - capitalisation), et E est le bénéfice, c'est-à-dire le bénéfice de l'entreprise. La signification de cet indicateur est très simple : combien de bénéfice annuel vaut l'action ou, en d'autres termes, combien d'années faudra-t-il pour rembourser l'investissement dans l'action.

Reprenons l'exemple de deux entreprises. Nous avons convenu que leur E (bénéfice) est le même. Mais les investisseurs seront plus disposés à acheter des actions de la première société, alors qu’ils éviteront la seconde. Cela entraînera une augmentation du prix des actions de la première société et une baisse du prix des actions de la seconde. En conséquence, les indicateurs P/E de ces entreprises changeront également. Disons que le premier P/E est de 10 et le deuxième P/E est de 5.

À première vue, en termes de P/E, la deuxième société est plus intéressante : les investissements dans ses actions seront rentables en 5 ans, et les investissements dans la première seulement en 10 ans. Mais ce fait peut être vu différemment. Les investisseurs sont tellement fidèles à la première entreprise qu'ils sont prêts à y investir de l'argent avec un rendement de 10 % par an et évitent tellement la seconde qu'ils ne sont pas attirés par le rendement de 20 % par an, car en raison des risques ce retour peut ne pas exister. Une analogie avec les banques est appropriée : la plupart des déposants choisissent une banque non pas sur la base du taux d'intérêt promis, mais sur la fiabilité.

Ainsi, nous avons trouvé le deuxième facteur clé parmi les facteurs influençant les cours des actions. Il s'agit du rendement minimum que les investisseurs souhaitent recevoir lorsqu'ils investissent en actions, ou en termes scientifiques - le « taux d'actualisation ». L’influence de ces deux facteurs peut être exprimée par une formule simple.

Si ce rendement est trop faible, par exemple en dessous d'un dépôt bancaire, cela signifie que l'action est trop chère et qu'il est plus facile pour l'investisseur d'investir de l'argent à la banque sans assumer les risques des actions.

Les facteurs qui influencent le rendement exigé par les investisseurs sont connus, et ils ne sont pas nombreux. Tout d’abord, il s’agit du niveau général des taux d’intérêt dans l’économie. Il est déterminé par le niveau des taux débiteurs et débiteurs, l’inflation et le taux de refinancement de la Banque centrale. Cet indicateur est commun à l’ensemble de l’économie. Si le niveau général des taux augmente, alors le rendement exigé par les investisseurs augmente et les cours des actions baissent en général.

Il existe des indicateurs sectoriels qui affectent le rendement requis pour investir dans des actions de sociétés du secteur. Par exemple, les prix du pétrole sont soumis à de fortes fluctuations. Lorsqu’ils investissent dans des actions pétrolières, les investisseurs souhaitent généralement des rendements plus élevés que ceux des actions de sociétés qui exploitent des métaux précieux.

Bien entendu, beaucoup dépend des caractéristiques individuelles de l'entreprise - sa qualité de crédit (la volonté des banques de prêter), le niveau de liquidité des actions - si les actions sont activement négociées en bourse, elles sont faciles à acheter et vendre. Si l'entreprise se comporte correctement envers les actionnaires minoritaires, cela affecte également la réduction du taux d'actualisation et une éventuelle augmentation du cours de l'action.

Prix de marché des actions - conclusion

À tout moment, le prix des actions peut être influencé par de nombreux facteurs différents. Mais à long terme, c'est l'ampleur du profit réalisé et le niveau de rendement exigé par les investisseurs (taux d'actualisation) qui ont un impact déterminant sur la valeur. Pour prévoir avec succès les cours des actions, il est nécessaire d'analyser l'évolution future du bénéfice de l'entreprise et du taux d'actualisation.

Nous sommes heureux d’accueillir nos lecteurs dans un nouvel article. Nous avons sélectionné spécialement pour vous un sujet intéressant : la politique de prix des (actions). En règle générale, les traders débutants, confrontés pour la première fois à l'achat d'actions de sociétés, croient à tort que la formation du prix des titres des émetteurs est influencée par des facteurs qui n'ont aucun lien entre eux. C’est fondamentalement faux.

Qu’est-ce qui détermine le cours des actions d’une entreprise ?

Les points de vue des adeptes faisant autorité de l'analyse technique du marché boursier ajoutent beaucoup de difficultés aux débutants. Il existe même des méthodes grâce auxquelles, en analysant les statistiques financières de la bourse, on peut prédire la hausse ou la baisse de la valeur des titres. Leur efficacité sera discutée ci-dessous dans l'article. Nous voulons montrer quels facteurs ont un impact direct sur la hausse ou la baisse des cours boursiers. Le principal est de recevoir. Les titres offrent aux investisseurs la possibilité de devenir copropriétaires à part entière d’une entreprise. Le prix des actions dépend directement du bénéfice perçu par l'entreprise. Le facteur le plus important qui influence les cours des actions est l’actualité mondiale. Si l'actualité mondiale a un impact positif sur les bénéfices de l'entreprise, cela contribue à une augmentation assez rapide de la valeur des titres émis. Le profit et l’actualité sont loin d’être les seuls indicateurs qui affectent le cours des actions des grandes entreprises. Pour une meilleure compréhension, voici un exemple simple ci-dessous.

Deux entreprises opérant dans le même secteur reçoivent les mêmes bénéfices trimestriels.
Le premier cabinet respecte les droits des actionnaires en adhérant aux meilleurs standards en matière de gouvernance d'entreprise.
La deuxième entreprise les viole constamment.

Il n'est pas difficile de deviner les conséquences - les actions de la première société augmentent constamment et sont activement négociées en bourse, changeant de mains. Il est tout aussi difficile d’acquérir des actions de la deuxième société que de les revendre ultérieurement.

Ratio P / E

Nous recommandons aux traders d'utiliser le ratio P/E dans leur travail. La lettre P désigne la capitalisation de l'entreprise, la lettre E désigne le bénéfice perçu par l'entreprise. En divisant la capitalisation de l'entreprise par son bénéfice, vous pouvez obtenir le nombre approximatif d'années pendant lesquelles vous pouvez récupérer votre investissement dans l'entreprise (croissance des actions et dividendes reçus). Nous donnons un autre exemple utilisant deux sociétés par actions opérant dans le même domaine. La donnée initiale est le même bénéfice (E) pour les deux, mais les actions de la société n°1 sont achetées plus volontiers que les actions de la société n°2. En conséquence, les actions de la société n°1 augmentent, les actions de la société n°2 baissent. Le P/E d'aujourd'hui est respectivement de 10 et 5 pour les sociétés n°1 et n°2.

Il peut sembler que les actions de la deuxième société soient plus intéressantes pour l'investissement - une période de récupération de cinq ans contre 10 ans pour la société n°1. C'est là que le plaisir commence.

Le n°1 bénéficiera d'investissements constants de la part des investisseurs (malgré un rendement de 10 % par an).
Le n°2 n’est pas attractif pour l’investissement avec ses 20% de profit.

La raison est très simple : dans le premier cas, les investisseurs font confiance à l'entreprise et acceptent des bénéfices minimes, dans le second cas, ils sont repoussés par les risques élevés. La situation des banques dans notre pays est similaire : les déposants, instruits par une amère expérience, choisissent les banques non pas en fonction du montant des intérêts offerts, mais en se concentrant uniquement sur la fiabilité de la structure financière.

Émetteur et facteur psychologique - évaluation compétente des actions de l'entreprise

Ce n’est un secret pour personne que le bénéfice qu’une entreprise réalise à la fin du trimestre joue un rôle très important dans la détermination de la valeur de ses actions. Nous savons tous qu'une fois au cours d'une certaine période, une société par actions publie dans la presse ses propres rapports financiers, qui sont étudiés par les traders pour évaluer le marché boursier.

Dès que le rapport a été publié et que les investisseurs en ont pris connaissance, la valeur des titres de la société qui a publié ses propres statistiques financières commence à augmenter ou à diminuer rapidement. Si les statistiques financières n’apportent pas de surprises particulières, le cours de l’action ne change pas de manière significative. La bourse est le lieu où travaillent les traders. Les commerçants sont des personnes et le concept de facteur psychologique n'est pas étranger aux personnes. Tout est extrêmement simple : une entreprise au rythme de développement rapide entre en bourse. D'autres événements sont prévisibles - tout le monde essaie d'acheter des actions de la société. De nombreux investisseurs, voyant le développement si rapide d'un nouvel objet d'investissement, achètent des actions en gros volumes. Dans un contexte de demande créée, le coût des titres émis augmente rapidement. Comme le montre la pratique, une croissance rapide ne dure pas relativement longtemps : les actions se stabilisent au même niveau de prix ou baissent. Chers amis! Si vous souhaitez gagner beaucoup d'argent en revendant des actions, surveillez les moindres fluctuations et tendances de la bourse, soyez prêt à vendre et acheter des titres à tout moment !

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Les cours des actions peuvent changer pour de nombreuses raisons. La cotation est influencée par l’offre/demande, les rapports financiers de l’entreprise, l’actualité des médias et les rumeurs.

1. Offre et demande

L’une des raisons fondamentales de l’évolution des cours des actions est l’évolution de l’offre et de la demande. La demande apparaît lorsque les traders souhaitent acheter en masse des actions à bas prix. L’offre survient lorsque les traders s’attendent à une forte chute des cours boursiers. Pour comprendre pourquoi le prix d'une action évolue, il faut savoir ce qui motive les investisseurs et les traders lorsqu'ils commencent à douter de la société émettrice ou au contraire à croire en sa force.

2. Rapports financiers

La prochaine raison du changement des cotations est le bénéfice perçu par la société émettrice. Toutes les sociétés par actions publient publiquement leurs états financiers. Après la publication des rapports financiers, le marché réagit immédiatement et les cours des actions augmentent ou baissent.

3. Facteur psychologique

Une autre raison importante des variations des cours des actions est le facteur psychologique. C’est en bourse que l’expression d’une prophétie auto-réalisatrice est plus appropriée que partout ailleurs. Les commerçants et les investisseurs commencent sans fondement à dire que les choses empirent, qu'une crise approche et influencent ainsi eux-mêmes le marché. Ainsi, toutes leurs prédictions se réalisent grâce à leur aide.
Par exemple, une nouvelle entreprise prospère est apparue sur le marché. En règle générale, ces entreprises apparaissent en grand nombre dans le domaine de la nanotechnologie et de la haute technologie. Les traders s'attendent à ce qu'une telle société augmente le prix de leurs actions et achètent de plus en plus de titres, augmentant ainsi leur valeur. Cependant, au fil du temps, ces actions gonflées retrouvent toujours leur valeur réelle.

4. Impact mitigé

Une autre raison importante des fluctuations du cours des actions est l'un des outils dont disposent les traders : l'analyse des titres. A l'aide de services spécialisés (ZigZag, MACD), les actualités, les traders et les investisseurs, après une analyse minutieuse, prédisent la croissance ou la baisse de certaines actions. Cette raison combine le facteur psychologique et l’analyse des états financiers des sociétés émettrices.

Ainsi, les raisons pour lesquelles les cours des actions changent sont les rapports financiers publiés par les sociétés émettrices, les actualités, les rumeurs et les attentes des traders. Les données positives font grimper les actions, tandis que les données négatives font baisser les prix.

Ils évoluent selon les lois de l’offre et de la demande. S’il y a plus de personnes souhaitant acheter des actions (c’est-à-dire la demande) que de personnes souhaitant les vendre (c’est-à-dire qu’elles créent de l’offre), alors le prix de l’action augmentera. À l’inverse, si davantage de personnes sur le marché souhaitent vendre des actions plutôt que d’en acheter, alors l’offre dépassera la demande et le cours de l’action chutera.

Comprendre les lois de l’offre et de la demande n’est pas si difficile. Ce qui est vraiment délicat, c’est de comprendre pourquoi les investisseurs achètent certaines actions et en évitent d’autres. La réponse à cette question réside dans la capacité de comprendre quelles nouvelles doivent être considérées comme bonnes et quelles mauvaises pour l’entreprise. Il existe de nombreuses façons d’apprendre cela, et quel que soit l’investisseur auquel vous demandez, il aura presque toujours quelques idées et stratégies qui lui sont propres.

Selon le point de vue généralement admis, la performance boursière dépend de la perception qu'ont les investisseurs de la valeur réelle de l'entreprise. Cependant, il ne faut pas assimiler la valeur d’une entreprise au cours de ses actions. La valeur d'une entreprise est sa capitalisation boursière, qui est égale au prix d'une action multiplié par le nombre de toutes les actions négociées en bourse.

Par exemple, une société qui a coté 1 million d'actions, chacune cotée à 100 dollars, vaut moins qu'une société qui a coté 5 millions d'actions, chacune cotée à 50 dollars (100 dollars x 1 million = 100 millions de dollars et 50 dollars x 5 millions = 250 millions de dollars). ).

Enfin, pour rendre les choses encore plus confuses, il faut également garder à l'esprit que le cours de l'action reflète non seulement la valeur actuelle de l'entreprise, mais également les attentes des investisseurs quant à sa croissance future.

Le facteur clé qui détermine la valeur d’une entreprise est son bénéfice. Le chiffre d’affaires est le bénéfice d’une entreprise, sans lequel aucune activité ne peut exister à long terme. Si vous y réfléchissez, c'est très logique. Une entreprise qui ne sait pas comment gagner de l’argent ne restera pas à flot longtemps. Les sociétés cotées en bourse sont tenues de publier des comptes de résultats quatre fois par an (c'est-à-dire une fois par trimestre).

Pendant ces périodes, souvent appelées saison des résultats des entreprises, les financiers de Wall Street surveillent les mouvements du marché. Si la performance d’une entreprise dépasse les attentes des investisseurs, le cours de l’action s’envole. Mais si une entreprise ne répond pas aux attentes (c’est-à-dire que ses résultats sont pires que prévu), le prix des actions chute.

Bien entendu, l’attitude des investisseurs à l’égard de certaines actions (qui, à leur tour, détermine leur prix) ne dépend pas uniquement des revenus. Ce serait trop facile ! Par exemple, lors du boom des sociétés Internet, la capitalisation de nombreuses entreprises technologiques a atteint des milliards de dollars, alors qu’aucune d’entre elles ne pouvait réaliser le moindre bénéfice. Comme nous le savons, cela n’a pas duré longtemps et très vite, la valeur de ces entreprises a de nouveau décuplé.

Et pourtant, le fait que le cours des actions ait effectivement changé prouve que le prix est influencé non seulement par le bénéfice de l'entreprise, mais également par un certain nombre d'autres facteurs. Les investisseurs ont développé des centaines de variables, ratios et indices de ce type.

Certains dont vous avez peut-être déjà entendu parler (comme le ratio cours/bénéfice), tandis que d’autres sont si complexes que même leur nom vous fait peur : prenez, par exemple, l’oscillateur Chaikin ou la convergence/divergence des moyennes mobiles.

Alors de quoi dépend le cours de l’action ? La réponse la plus correcte serait peut-être que personne ne le sait avec certitude. Certains pensent qu'il est impossible de prédire l'évolution des taux, tandis que d'autres sont convaincus que les graphiques et l'analyse de la dynamique antérieure des prix permettront de calculer le bon moment pour vendre et acheter. La seule chose dont nous sommes sûrs, c’est que les cours des actions sont extrêmement volatils et peuvent changer en un clin d’œil.

De plus, les entreprises rendent parfois leurs actions moins chères – grâce à une scission.

Fractionner - augmenter le nombre d'actions en les divisant dans une certaine proportion. À la suite du fractionnement, le nombre d'actions augmente, la valeur diminue, mais la capitalisation de la société reste la même.

Par exemple, dans le cas d'un fractionnement 2 pour 1, le nombre d'actions qu'un investisseur possède est doublé, mais la valeur est divisée par deux : deux nouvelles actions ont le même prix qu'une action avant le fractionnement.

Disons qu'une entreprise a 10 millions d'actions en circulation. Ils sont actuellement cotés à 40 $ chacun. Ainsi, la capitalisation totale est de 400 millions de dollars (40 * 10 millions d'actions = 400 millions). L'entreprise décide de procéder à une répartition 2 pour 1. Pour chaque action disponible, l'investisseur en reçoit une supplémentaire directement sur le compte de courtage. Il possède désormais deux fois plus de papiers, mais leur valeur a chuté de 50 %, passant de 40 dollars à 20 dollars. A noter que la capitalisation est restée la même (20*20 millions = 400 millions). La valeur réelle de l’entreprise n’a pas changé du tout.

Voici le minimum que vous devez savoir sur le cours de l’action :

Au niveau le plus élémentaire, les cours des actions sont déterminés par l’offre et la demande.
Le prix par action multiplié par le nombre total d'actions négociées en bourse est égal à la valeur de l'entreprise (ou sa capitalisation boursière).
En théorie, la valorisation d'une entreprise donnée par un investisseur dépend de ses bénéfices, mais il existe d'autres indicateurs que les investisseurs utilisent pour prédire les mouvements de prix. N’oubliez pas : en fin de compte, ce sont les attentes, les sentiments et les évaluations personnelles des investisseurs qui déterminent les cours des actions.
Il existe de nombreuses théories qui tentent d’expliquer pourquoi les cours boursiers évoluent ainsi. Mais malheureusement, il n’existe aucune théorie qui puisse tout expliquer.