Повышение котировок российских акций может продолжиться - эксперты. Семь главных причин роста акций на фондовой бирже Что влияет на рост акций
МОСКВА, 28 мар - РИА Новости . Российские фондовые индикаторы повысились в последний торговый день недели после известия о том, что международное рейтинговое агентство Moody"s может повысить рейтинг госбумаг России. Аналитики прогнозируют умеренный рост в среднесрочной перспективе.
По итогам торгов в пятницу индекс ММВБ укрепился на 0,57% - до уровня 1627,87 пункта. Индекс РТС - повысился на 0,95% и закрылся на отметке 2049,40 пункта.
Акции "Газпрома" к концу торгового дня выросли в РТС на 1,19% и на 0,61% на ММВБ, "Роснефти" - соответственно, на 3,31% и 3,12%, ЛУКОЙЛа - на 2,68% и 2,29%, "Ростелекома" - на 0,85% и 0,46%, Сбербанка - на 0,32% и 1,10%. Котировки бумаг РАО "ЕЭС России" снизились в РТС на 3,63% и на 4,66% на ММВБ.
Как отмечает управляющий активами инвесткомпании "Финам" Сергей Белов, рост российских акций в пятницу во многом связан с сообщением о том, что Moody"s поместил рейтинги госбумаг РФ в список на пересмотр с возможностью повышения.
По его словам, лидерами роста в последний торговый день недели, как и всю неделю, были акции компаний нефтегазового сектора, котировки которых увеличивались на ожиданиях роста доходности этих предприятий за счет возможного послабления в их налогообложении.
"Большим разочарованием являются бумаги энергетических компаний, в частности, РАО "ЕЭС России" является лидером падения, так как срок расформирования общества уже близок", - говорит Белов.
Делая прогноз на следующую неделю, специалист отмечает, что отечественный рынок сейчас "преимущественно стоит на месте, и, скорее всего, в ближайшем будущем, не стоит ожидать значительных изменений в динамике".
В свою очередь директор аналитического департамента инвестгруппы "Ист Коммерц" Александр Фетисов добавляет, что уже два месяца, как на российском рынке акций совершаются только "идейные покупки". "Сначала это были бумаги металлургических компаний, потом акции коммуникационного сектора, а сейчас настала очередь "нефтянки", - говорит он. При этом, эксперт считает, что потенциал роста у нефтяного сектора уже невелик.
Фетисов не исключает, что уже на следующей неделе, когда начнется второй квартал, на рынке может начаться рост из-за "отложенного спроса" на российские ценные бумаги.
Анализируя сложившуюся на рынке ситуацию с точки зрения технического анализа, аналитик инвесткомпании "Русские финансовые традиции" Александр Потешкин отмечает, что "индекс РТС, вопреки ожиданиям, смог закрепиться выше отметки в 2037 пунктов - уровня, который является довольно существенным уровнем сопротивления". "Кроме того, в бумагах виден спрос иностранных инвесторов - динамика АДР положительна по многим компаниям, в частности по ЛУКОЙЛу и "Роснефти", - добавляет он.
Таким образом, прогнозирует эксперт, при сохранении умеренно положительного или, хотя бы, нейтрального внешнего фона российский рынок в среднесрочной перспективе способен выйти на более высокие уровни.
Что нужно знать для успешного прогнозирования стоимости акций? Прочитав данный материал, Вы узнаете ответ.
Людям, которые впервые сталкиваются с акциями, может показаться, что влияние на их стоимость оказывают самые разные, не связанные между собой факторы. Все это создает ощущение сложности и непонятности. Масла в огонь подливают любители «технического анализа». Существует неподтвержденная гипотеза о том, что технический анализ позволяет предсказывать будущее поведение цен акций на основе прошлых данных. Мы хотим помочь Вам понять, какие простые фундаментальные причины оказывают влияние на стоимость акций, и предложить определенную систему, позволяющую «разложить все по полочкам» и ориентироваться в потоке новостей.
Начнем «от печки». Цель любого бизнеса — прибыль. А акции — это просто способ участия или владения бизнесом. Бизнесмены не альтруисты, а очень прагматичные люди. Поэтому первый самый главный фактор стоимости акций — это прибыль, которую зарабатывает компания.
Вот первый ключ к пониманию. Любая новость глобального характера может рассматриваться с точки зрения ее влияния на прибыль компаний. Если она позитивно влияет на прибыль компаний, то это будет создавать предпосылки для роста рынка. Если новость носит отраслевой характер, например, повысились цены на удобрения, то это окажет положительное влияние на цены акций компаний, производящих удобрения. Если новость касается конкретной компании, например, удалось заключить крупный контракт, то очевидно, что это будет касаться только стоимости акций этой компании.
Но прибыль — это не единственный показатель, от которого зависит цена акций. Представьте две компании одной отрасли, зарабатывающие примерно одинаковую прибыль. Но акции первой компании активно торгуются на бирже, компания придерживается высоких стандартов корпоративного управления (КУ) — соблюдает права акционеров. А вторая, наоборот, неоднократно их нарушала, и ее акции трудно купить и еще труднее продать. Вопрос: акции какой компании охотнее купят инвесторы? Ответ очевиден — конечно, первой.
Есть такой удобный показатель P/E. P — это Price, то есть цена акции (а точнее суммарная стоимость всех акций компании — капитализация), а E — это Earnings, то есть прибыль компании. Смысл этого показателя очень прост — сколько годовых прибылей стоит акция или, другими словами, за какое количество лет окупятся вложения в акцию.
Вернемся к примеру с двумя компаниями. Мы договорились что E (прибыль) у них одинаковая. Но акции первой компании инвесторы будут покупать более охотно, а вторую будут избегать. Это приведет к росту цен на акции первой компании и снижению цен на акции второй. Как следствие изменятся и показатели P/E этих компаний. Допустим, P/E первой будет 10, а P/E второй — 5.
На первый взгляд, по показателю P/E вторая компания более интересна — вложения в ее акции окупятся за 5 лет, а вложения в первую только за 10. Но на этот факт можно взглянуть по-другому. Инвесторы настолько лояльно относятся к первой компании, что готовы вкладывать в нее деньги с доходностью 10% в год и настолько избегают второй, что их не привлекает доходность в 20% в год, так как из-за рисков этой доходности может и не быть. Уместна аналогия с банками — большинство вкладчиков выбирают банк не по размеру обещанного процента, а по надежности.
Таким образом, мы нашли второй ключевой фактор из факторов, влияющих на стоимость акций. Это минимальная доходность, которую хотят получить инвесторы, вкладывая деньги в акции, или по-научному — «ставка дисконтирования» . Влияние этих двух факторов можно выразить простой формулой.
Если эта доходность слишком низкая, например, ниже банковского депозита, это значит, что акция стоит слишком дорого, и инвестору проще, не принимая рисков акций, вложить деньги в банк.
Факторы, которые влияют на требуемую инвесторами доходность, известны, и их не так много. В первую очередь — это общий уровень процентных ставок в экономике. Он определяется уровнем депозитных и кредитных ставок, инфляцией, ставкой рефинансирования Центрального Банка. Этот показатель общий для всей экономики. Если общий уровень ставок растет, то растет требуемая инвесторами доходность и падают цены на акции в целом.
Есть отраслевые показатели, влияющие на доходность, требуемую от вложений в акции компаний отрасли. Например, цены на нефть подвержены большим колебаниям. Вкладывая в нефтяные акции, инвесторы хотят, как правило, большей доходности, чем от акций компаний, которые занимаются добычей драгоценных металлов.
Конечно, многое зависит от индивидуальных характеристик компании — ее кредитного качества (готовности банков давать в долг), уровня ликвидности акций — если акции активно обращаются на бирже, их легко купить и продать. Если компания корректно ведет себя по отношению к миноритарным акционерам, это тоже влияет на снижение ставки дисконтирования и возможный рост курсовой стоимости акций.
Курсовая стоимость акций — вывод
В каждый конкретный момент на стоимость акций может влиять множество различных факторов. Но в долгосрочной перспективе именно размер получаемой прибыли и уровень требуемой инвесторами доходности (ставка дисконтирования) оказывают ключевое влияние на стоимость. Для успешного прогнозирования цен на акции необходимо анализировать, как в будущем будет меняться прибыль компании и ставка дисконтирования.
Мы рады приветствовать наших читателей в новой статье. Специально для вас мы подобрали интересную тему – политика ценообразования на (акции). Как правило, начинающие трейдеры, сталкивающиеся с покупкой акций компании впервые, ошибочно полагают, что на формирование стоимости бумаг эмитентов оказывают влияния факторы, не имеющие связи между собой. Это в корне неверно.
От чего зависят котировки акций компаний?
Немало сложностей добавляют новичкам и точки зрения авторитетных приверженцев технического анализа фондового рынка. Существуют даже методики, по которым , анализируя фнансовую статистику фондового рынка, может предсказать рост или падение стоимости ценных бумаг. Насколько они действенны – разберемся ниже в статье. Мы хотим показать, какие факторы оказывают непосредственное влияние на рост или падение стоимости акций. Основная – получить . Ценные бумаги обеспечивают инвесторам возможность стать полноправными совладельцами бизнеса. Стоимость акций напрямую зависит от прибыли, получаемой компанией. Важнейший фактор, оказывающий влияние на цену акций – глобальные новости. В случае если мировые новости оказывают позитивное влияние на прибыль компании, это способствует достаточно стремительному росту стоимости выпущенных на ценных бумаг. Прибыль и новости – далеко не единственные показатели, которые влияют на стоимость акций крупных компаний. Для лучшего понимания приводим простой пример ниже.- Есть две работающие в одной отрасли компании, получающие по квартальным итогам одинаковую прибыль.
- Первая фирма уважает права акционеров, придерживаясь передовых стандартов в сфере корпоративного управления.
- Вторая компания постоянно их нарушает.
![](https://i2.wp.com/utmagazine.ru/uploads/images/00/28/92/2014/10/06/8becab.jpg)
Коэффициент P/E
Мы рекомендуем трейдерам использовать в своей работе коэффициент P/E. Буква Р обозначает капитализацию компании, буква Е – прибыль, получаемая фирмой. Разделив капитализацию компании на ее прибыль, можно будет получить примерное количество лет, за которые сможет окупить свои вложения в компанию (рост акций и получаемые дивиденды). Приводим еще один пример, используя два акционерных общества, работающих в одной сфере. Исходные данные – одинаковая прибыль (Е) у них обоих, однако акции компании №1 покупают охотнее, нежели акции компании №2. Как следствие, акции компании №1 в цене растут, акции компании №2 в цене падают. Сегодняшнее значение показателя P/E – 10 и 5 для компании №1 и №2 соответственно.![](https://i1.wp.com/utmagazine.ru/uploads/images/00/28/92/2014/10/06/54d51b.jpg)
- №1 будет иметь постоянные вложения от инвесторов (несмотря на доходность в 10% годовых).
- №2 не привлекательна для инвестиций при своих 20% прибыли.
Эмитент и психологический фактор – грамотная оценка акций компании
Не секрет, что получаемая по итогам квартала прибыль компанией играет очень важную роль на формирование стоимости ее акций. Все мы знаем, что раз в определенный период акционерное общество публикует собственные финансовые отчеты в прессе, которую изучают трейдеры для оценки фондового рынка.![](https://i1.wp.com/utmagazine.ru/uploads/images/00/28/92/2014/10/06/779653.jpg)
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
Цены на акции могут изменяться по многим причинам. На котировку влияют спрос/предложение, финансовые отчеты компаний, новости в СМИ, слухи.
1. Спрос и предложение
Одной из базовых причин изменения цены на акции является изменение спроса и предложения. Спрос возникает в том случае, если трейдеры массово хотят купить акции по низкой цене. Предложение появляется, когда трейдеры ожидают резкого падения цен на акции. Чтобы понять, почему изменяется цена на акцию необходимо выяснить, чем движимы инвесторы и трейдеры, когда они начинают сомневаться в компании-эмитенте либо наоборот верить в ее стойкость.2. Финансовые отчеты
Следующей причиной изменения котировки является прибыль, которую получает компания – эмитент. Все акционерные общества публично освещают свои финансовые отчеты. После публикации финансовых отчетов рынок моментально реагирует и цены на акции либо повышаются, либо падают.3. Психологический фактор
Еще одной важной причиной изменении цен на акции является психологический фактор. Именно на фондовой бирже как нигде уместно выражение о самореализующемся предсказании. Трейдеры и инвесторы безосновательно начинают говорить о том, что дела ухудшаются, близок кризис и сами тем самым воздействуют на рынок. Таким образом, все их предсказания сбываются с их помощью.Например, на рынке появилась новая, преуспевающая компания. Как правило, такие компании появляются в большом количестве в сфере нанатехнологий, hi-tech. Трейдеры ожидают от такой компании повышения цен на их акции и все больше скупают ценные бумаги, тем самым увеличивая их стоимость. Хотя, со временем такие дутые акции все равно возвращаются к своей реальной стоимости.
4. Смешанное воздействие
Еще одной важной причиной колебания цен на акции является один из инструментов трейдеров - анализ ценных бумаг. С помощью специализированных сервисов (ZigZag, MACD), новостей трейдеры и инвесторы после тщательного анализа прогнозируют рост либо понижение тех или иных акций. В этой причине сочетаются психологический фактор и анализ финансовых отчетов компаний-эмитентов.Таким образом, причины по которым изменяются цены на акции это финансовые отчеты публикуемые компаниями-эмитентами, новости, слухи и ожидания трейдеров. Положительные данные поднимают акции вверх, а отрицательные показатели сбивают стоимость.
Меняются по законам спроса и предложения. Если тех, кто хочет купить акции (то есть предъявляет спрос), больше тех, кто хочет их продать (то есть формирует предложение), то цена акции будет расти. И наоборот, если на рынке больше людей хотят продать акции, чем купить, то предложение превысит спрос, и тогда курс акции упадет.
Разобраться в законах спроса и предложения не так уж сложно. Что действительно непросто, так это понять, почему одни акции инвесторы покупают, а другие обходят стороной. Ответ на этот вопрос кроется в умении понимать, какие новости следует считать для компании хорошими, а какие - плохими. Есть много способов научиться этому, и, какого бы инвестора вы ни спросили, у него почти всегда найдется пара собственных идей и стратегий.
Согласно общепризнанной точке зрения, динамика акций зависит от представлений инвесторов о реальной стоимости компании. Однако не следует ставить знак равенства между стоимостью компании и курсом ее акций. Стоимость компании - это ее рыночная капитализация, которая равна курсу одной акции, умноженному на число всех акций, торгующихся на бирже.
Например, компания, разместившая на бирже 1 млн акций, каждая из которых торгуется по цене $100, стоит меньше, чем компания, разместившая 5 млн акций, каждая из которых торгуется по $50 ($100 x 1 млн = 100 млн долларов, а $50 x 5 млн = 250 млн долларов).
Наконец, чтобы окончательно запутаться, надо также иметь в виду, что курс акций отражает не только стоимость компании на сегодня, но также ожидания инвесторов в отношении роста этого показателя в будущем.
Ключевой фактор, который определяет стоимость компании, - ее доходы. Доходы - это прибыль компании, без которой в долгосрочной перспективе не может существовать ни один бизнес. Если задуматься, это очень логично. Компания, которая не умеет зарабатывать деньги, недолго удержится на плаву. Открытые акционерные компании обязаны публиковать отчеты о прибылях и убытках четыре раза в год (то есть один раз в квартал).
В такие периоды, которые часто называют сезоном корпоративной отчетности, финансисты с Уолл-стрит отслеживают любые движения рынка. Если показатели компании превосходят ожидания инвесторов, курс акций взлетает. Но если компания не оправдывает надежд (т. е. ее результаты хуже, чем ожидалось), то акции падают в цене.
Конечно, отношение инвесторов к тем или иным акциям (которое, в свою очередь, определяет их курс) зависит не только от доходов. Это было бы слишком просто! Например, во время бума интернет-компаний капитализация многих технологических фирм выросла до миллиардов долларов, при этом ни одна из них не могла заработать даже самой скромной прибыли. Как мы знаем, это продлилось недолго, и очень скоро стоимость этих компаний снова упала в десятки раз .
И все же тот факт, что цены акций действительно менялись, доказывает, что на курс влияет не только прибыль компании, но и ряд других факторов. Инвесторы разработали сотни таких переменных, коэффициентов и индексов.
О некоторых вы могли уже слышать (например, о коэффициенте цена/прибыль), в то время как другие показатели настолько сложны, что пугают даже своими названиями: возьмите, к примеру, осциллятор Чайкина или схождение/расхождение скользящих средних.
Так от чего же зависит курс акций? Возможно, самым правильным будет ответить, что точно этого никто не знает. Некоторые считают, что предсказать изменение курсов невозможно, в то время как другие уверены, что графики и анализ предыдущей динамики цен позволит рассчитать нужный момент и для продажи, и для покупки. Единственное, в чем мы уверены, - это то, что курсы акций крайне волатильны и могут меняться в мгновение ока.
Кроме того, иногда компании делают свои акции дешевле - с помощью сплита .
Сплит - увеличение числа акций путем деления их в определенной пропорции. В результате дробления число акций растет, стоимость снижается, а капитализация компании остается прежней.
Например, в случае разделения в пропорции 2-к-1 число акций у инвестора увеличивается вдвое, а стоимость уменьшается наполовину: две новых акции по цене равны одной до сплита.
Предположим, некая компания выпустила в обращение 10 млн акций. В настоящее время они котируются по $40 за штуку. Таким образом, общая капитализация составляет 400 млн долларов ($40*10 млн акций = 400 млн). Компания решает провести дробление 2-к-1. К каждой имеющейся акции инвестор получает еще по одной непосредственно на брокерский счет. Теперь у него в два раза больше бумаг, однако их стоимость упала на 50% - с $40 до $20. Заметьте, капитализация осталась прежней ($20*20 млн = 400 млн). Реальная стоимость компании совсем не изменилась.
Вот минимум, который вы должны знать о цене акций:
- На самом базовом уровне курс акций определяется соотношением спроса и предложения.
- Курс одной акции, помноженный на общее количество акций, торгующихся на бирже, равен стоимости компании (или ее рыночной капитализации).
- В теории, оценка инвестором данной компании зависит от ее прибыли, но есть и другие индикаторы, которые используют инвесторы, чтобы предсказать динамику цен. Помните: в конечном счете курс акций определяют именно ожидания, настроения и личные оценки инвесторов.
- Существует множество теорий, которые пытаются объяснить, почему курсы акций изменяются именно так, а не иначе. Но, к сожалению, теории, которая могла бы объяснить все, не существует.