Venemaa aktsiahindade tõus võib jätkuda – eksperdid. Seitse peamist aktsiate kasvu põhjust börsil Mis mõjutab aktsiate kasvu
MOSKVA, 28. märts – RIA Novosti. Venemaa aktsianäitajad tõusid nädala viimasel kauplemispäeval pärast uudist, et rahvusvaheline reitinguagentuur Moody's võib tõsta Venemaa riigivõlakirjade reitingut.Analüütikud ennustavad keskpikas perspektiivis mõõdukat kasvu.
Reedese kauplemise tulemusena tugevnes MICEX indeks 0,57% - tasemele 1627,87 punkti. RTS indeks tõusis 0,95% ja sulgus 2049,40 punktil.
Gazpromi aktsia tõusis kauplemispäeva lõpuks RTS-il 1,19% ja MICEXil 0,61%, Rosneft - vastavalt 3,31% ja 3,12%, LUKOIL - 2,68% ja 2,29%, Rostelecom - 0,85%. ja 0,46%, Sberbank - 0,32% ja 1,10%. Venemaa RAO UES väärtpaberite noteeringud langesid RTS-il 3,63% ja MICEXil 4,66%.
Nagu märgib investeerimisfirma Finam varahaldur Sergei Belov, on Venemaa aktsiate reedene kasv suuresti tingitud sõnumist, et Moody's on pannud Vene Föderatsiooni riigiväärtpaberite reitingud ülevaatamiseks nimekirja koos võimalusega parandada. .
Tema sõnul olid ka nädala viimasel kauplemispäeval, nagu ka kogu nädala jooksul, kasvuliidriteks nafta- ja gaasisektori ettevõtete aktsiad, mille noteeringud tõusid ootustele nende ettevõtete kasumlikkuse kasvule seoses võimaliku maksustamises.
"Suur pettumus on energiaettevõtete väärtpaberid, eelkõige on kukkumise liider Venemaa RAO UES, kuna ettevõtte lõpetamise tähtaeg on juba lähedal," ütleb Belov.
Järgmiseks nädalaks prognoosi tehes märgib spetsialist, et koduturg on praegu "peamiselt paigal ja tõenäoliselt ei tasu lähitulevikus olulisi dünaamikamuutusi oodata."
Investeerimisgrupi Ida Kommerts analüütilise osakonna direktor Aleksandr Fetisov lisab omakorda, et juba kaks kuud on Venemaa börsil tehtud vaid “ideoloogilisi oste”. "Algul olid need metallurgiaettevõtete aktsiad, seejärel sidesektori aktsiad ja nüüd on naftatööstuse kord," ütleb ta. Samas leiab ekspert, et naftasektori kasvupotentsiaal on niigi madal. .
Fetisov ei välista, et juba järgmisel nädalal, kui algab teine kvartal, võib turg Venemaa väärtpaberite järele “kinnitatud nõudluse” tõttu kasvama hakata.
Investeerimisfirma Venemaa Financial Traditions analüütik Aleksandr Poteškin märgib hetke turuolukorda tehnilise analüüsi vaatenurgast analüüsides, et „RTS indeks suutis vastupidiselt ootustele 2037 punkti tasemest kõrgemale kanda kinnitada. , tase, mis on üsna märkimisväärne vastupanu tase. "Lisaks on väärtpaberites näha välisinvestorite nõudlust – ADR-i dünaamika on paljude ettevõtete jaoks positiivne, eriti LUKOILi ja Rosnefti jaoks," lisab ta.
Seega prognoosib ekspert, et mõõdukalt positiivse või vähemalt neutraalse välisfooni säilitamisel on Venemaa turg võimeline jõudma keskpikas perspektiivis kõrgemale tasemele.
Mida on vaja aktsiahindade edukaks ennustamiseks teada? Pärast selle materjali lugemist saate vastuse.
Inimestele, kes pole aktsiatega tutvunud, võib tunduda, et nende väärtust mõjutavad mitmesugused mitteseotud tegurid. Kõik see tekitab keerukuse ja arusaamatuse tunde. Õli valavad tulle “tehnilise analüüsi” fännid. On tõestamata hüpotees, et tehniline analüüs võib minevikuandmete põhjal ennustada aktsiahindade käitumist tulevikus. Soovime aidata teil mõista, millised lihtsad fundamentaalsed põhjused mõjutavad aktsiate hinda, ning pakkuda konkreetset süsteemi, mis võimaldab teil kõike "lahti sorteerida" ja uudistevoos navigeerida.
Alustame pliidist. Iga ettevõtte eesmärk on kasum. Ja aktsiad on lihtsalt viis ettevõttes osalemiseks või ettevõtte omamiseks. Ärimehed pole altruistid, vaid väga pragmaatilised inimesed. Seetõttu on aktsia väärtuse esimene kõige olulisem tegur ettevõtte teenitav kasum.
Siin on esimene võti mõistmiseks. Kõiki globaalseid uudiseid saab käsitleda selle mõju seisukohalt ettevõtte kasumile. Kui sellel on positiivne mõju ettevõtte kasumile, siis see loob eeldused turu kasvuks. Kui uudis on tööstuslikku laadi, näiteks on väetiste hinnad tõusnud, siis see mõjutab positiivselt väetisefirmade aktsiahindu. Kui uudis puudutab konkreetset ettevõtet, näiteks oli võimalik sõlmida suur leping, siis ilmselgelt mõjutab see ainult selle ettevõtte aktsiate hinda.
Kuid kasum pole ainus näitaja, millest aktsia hind sõltub. Kujutage ette, et kaks samas tööstusharus tegutsevat ettevõtet teenivad ligikaudu sama kasumit. Kuid esimese ettevõtte aktsiatega kaubeldakse aktiivselt börsil, ettevõte järgib ettevõtte üldjuhtimise (CG) kõrgeid standardeid - see austab aktsionäride õigusi. Ja teine, vastupidi, on neid korduvalt rikkunud ning selle aktsiaid on raske osta ja veelgi raskem müüa. Küsimus: Millise ettevõtte aktsiaid oleksid investorid rohkem valmis ostma? Vastus on ilmne – loomulikult esimene.
Seal on selline mugav P/E indikaator. P on hind, see tähendab aktsia hind (või õigemini ettevõtte kõigi aktsiate koguväärtus - kapitalisatsioon) ja E on kasum, see tähendab ettevõtte kasum. Selle näitaja tähendus on väga lihtne – kui palju on aktsia väärt aastatkasumit ehk teisisõnu mitu aastat kulub aktsiasse tehtud investeeringu tasumiseks.
Tuleme tagasi näite juurde kahe ettevõttega. Leppisime kokku, et nende E (kasum) on sama. Kuid investorid on rohkem valmis ostma esimese ettevõtte aktsiaid, samas kui nad väldivad teist. See toob kaasa esimese ettevõtte aktsiate hinna tõusu ja teise ettevõtte aktsiate hinna languse. Sellest tulenevalt muutuvad ka nende ettevõtete P/E näitajad. Oletame, et esimene P/E on 10 ja teine P/E on 5.
Esmapilgul P/E poolest on teine ettevõte huvitavam - investeeringud tema aktsiatesse tasuvad end ära 5 aastaga ja esimesse alles 10. Aga sellele faktile võib ka teisiti vaadata. Investorid on esimesele ettevõttele nii lojaalsed, et on valmis investeerima sellesse raha 10% tootlusega aastas ja vältima teist nii palju, et neid ei köida 20% tootlus aastas, kuna riskide tõttu seda tagastust ei pruugi olla. Analoogia pankadega on asjakohane – enamik hoiustajaid valib panga mitte lubatud intressimäära, vaid usaldusväärsuse järgi.
Seega oleme aktsiahindu mõjutavatest teguritest leidnud teise võtmeteguri. See on minimaalne tootlus, mida investorid aktsiatesse investeerides soovivad saada, või teaduslikult öeldes - "diskontomäär". Nende kahe teguri mõju saab väljendada lihtsa valemiga.
Kui see tootlus on liiga madal, näiteks alla pangahoiuse, tähendab see, et aktsia on liiga kallis ja investoril on lihtsam raha panka paigutada ilma aktsiatega kaasnevaid riske võtmata.
Investorite nõutavat tootlust mõjutavad tegurid on teada ja neid pole palju. Esiteks on see majanduse üldine intressitase. Selle määrab hoiuste ja laenuintresside tase, inflatsioon ja keskpanga refinantseerimismäär. See näitaja on ühine kogu majandusele. Kui üldine intressitase tõuseb, siis investorite nõutav tootlus tõuseb ja aktsiahinnad üldiselt langevad.
On tööstusharu näitajaid, mis mõjutavad valdkonna ettevõtete aktsiatesse investeerimiselt nõutavat tulu. Näiteks naftahinnad on suurte kõikumiste all. Naftaaktsiatesse investeerides soovivad investorid tavaliselt suuremat tulu kui väärismetalle kaevandavate ettevõtete aktsiatelt.
Muidugi sõltub palju ettevõtte individuaalsetest omadustest - krediidikvaliteedist (pankade laenuvalmidus), aktsiate likviidsuse tasemest - kui aktsiatega kaubeldakse aktiivselt börsil, on neid lihtne osta. ja müüa. Kui ettevõte käitub väikeaktsionäride suhtes korrektselt, mõjutab see ka diskontomäära alandamist ja võimalikku aktsiahinna tõusu.
Aktsiate turuhind – järeldus
Igal ajahetkel võivad aktsiate hinda mõjutada paljud erinevad tegurid. Kuid pikemas perspektiivis mõjutavad väärtust peamiselt saadud kasumi suurus ja investorite nõutav tootluse tase (diskontomäär). Aktsiahindade edukaks prognoosimiseks on vaja analüüsida, kuidas muutub ettevõtte kasum ja diskontomäär tulevikus.
Meil on hea meel tervitada oma lugejaid uue artikliga. Oleme spetsiaalselt teile valinud huvitava teema – (aktsiate) hinnapoliitika. Reeglina arvavad algajad kauplejad, kes puutuvad esimest korda kokku ettevõtte aktsiate ostmisega, ekslikult, et emitentide väärtpaberite hinna kujunemist mõjutavad tegurid, millel pole omavahel seost. See on põhimõtteliselt vale.
Mis määrab ettevõtte aktsiahinnad?
Börsi tehnilise analüüsi autoriteetsete järgijate seisukohad lisavad algajatele palju raskusi. On isegi meetodeid, mille abil saab aktsiaturu finantsstatistikat analüüsides ennustada väärtpaberite väärtuse tõusu või langust. Kui tõhusad need on, arutatakse allpool artiklis. Tahame näidata, millised tegurid mõjutavad otseselt aktsiahindade tõusu või langust. Peamine on vastuvõtmine. Väärtpaberid annavad investoritele võimaluse saada ettevõtte täielikuks kaasomanikuks. Aktsiate hind sõltub otseselt ettevõtte saadavast kasumist. Kõige olulisem aktsiahindu mõjutav tegur on globaalsed uudised. Kui maailmauudistel on ettevõtte kasumile positiivne mõju, aitab see kaasa emiteeritud väärtpaberite väärtuse üsna kiirele tõusule. Kasum ja uudised pole kaugeltki ainsad näitajad, mis suurettevõtete aktsiahinda mõjutavad. Parema mõistmise huvides on allpool toodud lihtne näide.- Samas tööstusharus tegutseb kaks ettevõtet, mis saavad sama kvartalikasumit.
- Esimene ettevõte austab aktsionäride õigusi, järgides ettevõtte üldjuhtimise valdkonna parimaid standardeid.
- Teine ettevõte rikub neid pidevalt.
P/E suhe
Soovitame kauplejatel oma töös kasutada P/E suhet. Täht P tähistab ettevõtte kapitalisatsiooni, täht E tähistab ettevõttele laekunud kasumit. Jagades ettevõtte kapitalisatsiooni kasumiga, saate ligikaudse arvu aastate, mille jooksul saate oma investeeringu ettevõttesse (aktsiakasv ja saadud dividendid) tagasi teenida. Toome veel ühe näite, kasutades kahte samas valdkonnas tegutsevat aktsiaseltsi. Algandmed on mõlemal sama kasum (E), kuid firma nr 1 aktsiaid ostetakse meelsamini kui firma nr 2 aktsiaid. Selle tulemusena kallinevad ettevõtte nr 1 aktsiad, odavnevad firma nr 2 aktsiad. Tänane P/E on ettevõttel nr 1 ja nr 2 vastavalt 10 ja 5.
Võib tunduda, et teise ettevõtte aktsiad on investeeringu jaoks huvitavamad - viieaastane tasuvusaeg versus 10 aastat ettevõttel nr 1. Siit saab alguse lõbus. - Nr 1 saavad investoritelt pidevaid investeeringuid (vaatamata 10% tootlusele aastas).
- Nr 2 ei ole oma 20% kasumiga investeeringuks atraktiivne.
Emitent ja psühholoogiline tegur - ettevõtte aktsiate pädev hinnang
Pole saladus, et aktsiate väärtuse kujunemisel mängib väga olulist rolli ettevõtte kvartali lõpus saadav kasum. Me kõik teame, et aktsiaselts avaldab kord teatud perioodil ajakirjanduses oma majandusaruanded, mida kauplejad uurivad aktsiaturu hindamiseks.
Niipea kui aruanne avaldati ja investorid sellega tuttavaks said, hakkab oma finantsstatistikat avaldanud ettevõtte väärtpaberite väärtus kas kiiresti tõusma või kiiresti langema. Kui finantsstatistika erilisi üllatusi ei too, siis aktsia hind oluliselt ei muutu. Börs on koht, kus kauplejad töötavad. Kauplejad on inimesed ja psühholoogilise teguri mõiste pole inimestele võõras. Kõik on ülimalt lihtne – börsile tuleb kiire arengutempoga ettevõte. Edasised sündmused on etteaimatavad – kõik üritavad ettevõtte aktsiaid osta. Paljud investorid ostavad uue investeerimisobjekti nii kiiret arengut nähes aktsiaid suurtes kogustes. Tekkinud nõudluse taustal tõuseb emiteeritud väärtpaberite maksumus kiiresti. Nagu praktika näitab, ei kesta kiire kasv suhteliselt kaua – aktsiad kas settivad samale hinnatasemele või langevad. Kallid sõbrad! Kui soovid aktsiate edasimüügiga head raha teenida, jälgi aktsiaturu vähimaidki kõikumisi ja trende, ole valmis igal ajal väärtpabereid müüma ja ostma! Olge kursis kõigi United Tradersi oluliste sündmustega – tellige meie leht
Aktsiahinnad võivad muutuda mitmel põhjusel. Hinnapakkumist mõjutavad pakkumine/nõudlus, ettevõtte finantsaruanded, meediauudised ja kuulujutud.
1. Pakkumine ja nõudlus
Aktsiahindade muutumise üks peamisi põhjusi on pakkumise ja nõudluse muutus. Nõudlus tekib siis, kui kauplejad soovivad massiliselt osta aktsiaid madala hinnaga. Pakkumine tuleb siis, kui kauplejad ootavad aktsiahindade järsku langust. Et mõista, miks aktsia hind muutub, tuleb välja selgitada, mis motiveerib investoreid ja kauplejaid, kui nad hakkavad emiteerivas ettevõttes kahtlema või, vastupidi, usuvad selle tugevusse.2. Finantsaruanded
Järgmine noteeringute muutumise põhjus on emiteeriva ettevõtte kasum. Kõik aktsiaseltsid avalikustavad oma finantsaruanded. Peale finantsaruannete avaldamist reageerib turg koheselt ning aktsiahinnad kas tõusevad või langevad.3. Psühholoogiline tegur
Teine oluline aktsiahindade muutuste põhjus on psühholoogiline tegur. Just börsil on väljend isetäituvast ennustusest kohasem kui kusagil mujal. Kauplejad ja investorid hakkavad alusetult rääkima, et asjad lähevad hullemaks, läheneb kriis, ning mõjutavad seeläbi ka ise turgu. Seega saavad nende abiga kõik nende ennustused tõeks.Näiteks on turule ilmunud uus edukas ettevõte. Reeglina ilmub selliseid ettevõtteid palju nanotehnoloogia ja kõrgtehnoloogia valdkonnas. Kauplejad eeldavad, et selline ettevõte tõstab nende aktsiate hinda ja ostavad järjest enam väärtpabereid, suurendades seeläbi nende väärtust. Kuigi aja jooksul taastuvad sellised paisutatud aktsiad ikkagi oma tegelikule väärtusele.
4. Segatud mõju
Teine oluline aktsiahindade kõikumise põhjus on üks kauplejate tööriistu – turvaanalüüs. Spetsialteenuste (ZigZag, MACD) abil ennustavad uudised, kauplejad ja investorid pärast hoolikat analüüsi teatud aktsiate kasvu või langust. See põhjus ühendab psühholoogilise teguri ja emiteerivate ettevõtete finantsaruannete analüüsi.Seega on aktsiahindade muutumise põhjusteks emiteerivate ettevõtete avaldatud finantsaruanded, uudised, kuulujutud ja kauplejate ootused. Positiivsed andmed viivad aktsiad üles, negatiivsed aga hinnad alla.
Need muutuvad vastavalt pakkumise ja nõudluse seadustele. Kui aktsiaid osta soovijaid (ehk nõudlust) on rohkem kui müüa soovijaid (ehk siis pakkumise tekitajaid), siis aktsia hind tõuseb. Ja vastupidi, kui turul soovib rohkem inimesi aktsiaid müüa kui osta, ületab pakkumine nõudluse ja siis aktsia hind langeb.
Nõudluse ja pakkumise seaduste mõistmine pole nii keeruline. Tõeliselt keeruline on mõista, miks investorid ostavad mõnda aktsiat ja väldivad teisi. Vastus sellele küsimusele peitub oskuses aru saada, milliseid uudiseid tuleks pidada ettevõtte jaoks heaks ja milliseid halvaks. Selle õppimiseks on palju võimalusi ja olenemata sellest, millist investorit te küsite, on neil peaaegu alati paar oma ideed ja strateegiat.
Üldtunnustatud seisukoha järgi sõltub aktsiate tootlus investorite arusaamast ettevõtte tegelikust väärtusest. Samas ei tohiks panna võrdusmärki ettevõtte väärtust selle aktsiahinnaga. Ettevõtte väärtus on selle turukapitalisatsioon, mis võrdub ühe aktsia hinnaga, mis on korrutatud kõigi börsil kaubeldavate aktsiate arvuga.
Näiteks ettevõte, mis noteeris 1 miljon aktsiat, millest igaüks kaupleb 100 dollariga, on väärt vähem kui ettevõte, mis noteeris 5 miljonit aktsiat, millest igaüks kaupleb 50 dollariga (100 dollarit x 1 miljon = 100 miljonit dollarit ja 50 × 5 miljonit dollarit = 250 miljonit dollarit ).
Lõpetuseks, et asja veelgi segasemaks ajada, tuleb meeles pidada ka seda, et aktsia hind ei peegelda mitte ainult ettevõtte tänast väärtust, vaid ka investorite ootusi selle kasvu suhtes tulevikus.
Peamine tegur, mis määrab ettevõtte väärtuse, on selle tulu. Tulu on ettevõtte kasum, ilma milleta ei saa ükski äri pikemas perspektiivis eksisteerida. Kui järele mõelda, on see väga loogiline. Ettevõte, kes ei tea, kuidas raha teenida, ei püsi kaua vee peal. Börsil noteeritud ettevõtted on kohustatud avaldama kasumiaruande neli korda aastas (see tähendab kord kvartalis).
Nendel perioodidel, mida sageli nimetatakse ettevõtete tuluhooajaks, jälgivad Wall Streeti rahastajad kõiki turu liikumisi. Kui ettevõtte tootlus ületab investorite ootusi, tõuseb aktsia hind hüppeliselt. Aga kui ettevõte ei vasta ootustele (ehk tema tulemused on oodatust kehvemad), siis aktsiad langevad.
Loomulikult ei sõltu investorite suhtumine teatud aktsiatesse (mis omakorda määrab nende hinna) mitte ainult sissetulekust. See oleks liiga lihtne! Näiteks Interneti-ettevõtete buumi ajal kasvas paljude tehnoloogiaettevõtete kapitalisatsioon miljarditesse dollaritesse, samas kui ükski neist ei suutnud teenida isegi kõige tagasihoidlikumat kasumit. Nagu teame, ei kestnud see kaua ning üsna pea langes nende ettevõtete väärtus taas kümnekordseks.
Ja ometi, aktsiahindade muutumine tõestab, et hinda ei mõjuta mitte ainult ettevõtte kasum, vaid ka mitmed muud tegurid. Investorid on selliseid muutujaid, suhtarvusid ja indekseid välja töötanud sadu.
Mõnest olete ehk varem kuulnud (nagu hinna/kasumi suhe), samas kui teised näitajad on nii keerulised, et nende nimed hirmutavad teid: võtke näiteks Chaikini ostsillaator või libiseva keskmise konvergents/lahknevus.
Millest siis aktsia hind sõltub? Võib-olla oleks kõige õigem vastus, et keegi ei tea kindlalt. Mõned usuvad, et intressimäärade muutusi on võimatu ennustada, samas kui teised on kindlad, et graafikud ja varasema hinnadünaamika analüüs võimaldavad välja arvutada õige hetke nii müümiseks kui ostmiseks. Ainus, milles oleme kindlad, on see, et aktsiahinnad on äärmiselt muutlikud ja võivad muutuda ühe silmapilguga.
Lisaks teevad ettevõtted mõnikord oma aktsiaid odavamaks – splitiga.
Split - aktsiate arvu suurendamine, jagades need teatud proportsioonis. Splittimise tulemusena aktsiate arv suureneb, väärtus väheneb, kuid ettevõtte kapitalisatsioon jääb samaks.
Näiteks 2-1 jagamise korral kahekordistub investorile kuuluvate aktsiate arv, kuid väärtus poole võrra: kahel uuel aktsial on sama hind, mis ühel enne jagamist.
Oletame, et ettevõttel on käibel 10 miljonit aktsiat. Praegu on nende hind 40 dollarit. Seega on kogukapitalisatsioon 400 miljonit dollarit (40 dollarit * 10 miljonit aktsiat = 400 miljonit). Ettevõte otsustab teha 2-1 jagamise. Iga vaba aktsia eest saab investor otse maaklerikontole ühe juurde. Nüüd on tal kaks korda rohkem pabereid, kuid nende väärtus on langenud 50% – 40 dollarilt 20 dollarile. Pange tähele, et kapitalisatsioon jäi samaks (20*20 miljonit dollarit = 400 miljonit). Ettevõtte tegelik väärtus pole üldse muutunud.
Siin on miinimum, mida peaksite aktsiahinna kohta teadma:
- Kõige elementaarsemal tasemel määravad aktsiahinnad pakkumine ja nõudlus.
- Aktsia hind korrutatuna börsil kaubeldavate aktsiate koguarvuga võrdub ettevõtte väärtusega (või selle turukapitalisatsiooniga).
- Teoreetiliselt sõltub investori hinnang antud ettevõttele selle tulust, kuid on ka teisi näitajaid, mida investorid hinnaliikumise ennustamiseks kasutavad. Pidage meeles: lõppkokkuvõttes määravad aktsiahinnad investorite ootused, tunded ja isiklikud hinnangud.
- On palju teooriaid, mis püüavad selgitada, miks aktsiahinnad liiguvad nii, nagu nad liiguvad. Kuid kahjuks pole teooriat, mis kõike seletaks.
Laadimine...
